平成24年度秋期 ITパスポート試験問18

这道题的解析和你的作答记录。

問18

頻出度★★★

事業の再編などに用いられる MBO の説明として, 適切なものはどれか。

出典　平成24年度秋期 ITパスポート試験問18

解説

問 18

错误ア
这是对联盟（业务合作、战略联盟）的说明。它是互相补足技术能力、销售能力等各自欠缺的经营资源的合作关系，原则上不伴随经营权的转移。它与买下本公司股份、取得经营权的 MBO 是不同的手法。
イ
正解 MBO（Management Buyout，管理层收购）是指该公司的经营者、管理层买下本公司的大部分股份，从而取得经营权的手法。买方不是「公司外部的其他公司」而是「公司内部的管理层」，这是它最大的特征；它用于业务重组的场景，例如把上市公司私有化（退市），摆脱短期股东的压力来推进重建与改革，或者由某项业务的管理层承接母公司要剥离的该项业务、使其独立。原样陈述这一内容的是イ，所以イ是正确答案。
错误ウ
这是对把本公司的一部分业务分离出来、与其他公司的类似业务合并以设立新公司这一手法的说明，也就是通过公司分立进行的业务整合、设立合资公司（joint venture）。它是以业务为单位的重组，而不是管理层买下本公司股份的事情。
错误エ
这是对 M&A 中的收购（通过取得其他公司股份等方式进行的企业收购）的说明。其对象是「其他公司」，在这一点上与对象是「本公司」的 MBO 方向正好相反。

ここがポイント

MBO 的定义：管理层买下本公司（或本公司的某一项业务）的股份，取得经营权。可以这样整理记忆：买方是公司内部的管理层就是 MBO，是员工就是 EBO，由公司外部的企业收购对方则是 M&A（收购）。
业务重组手法的区分：联盟（合作，原则上不涉及经营权转移，互相补足资源）／公司分立、设立合资公司（把业务剥离出来加以整合）／M&A・收购（取得其他公司）／MBO（管理层取得本公司）。另外，MBO 还有「目标管理制度（Management by Objectives）」的含义，因此要像本题这样，根据是否处于业务重组的语境来判断。

用語

解答問18イ