問25
頻出度★★★
自己資本利益率を次の式で算出するとき, a に入れる適切な字句はどれか。 自己資本利益率 = 売上高利益率 × a
平成24年度 春期 ITパスポート試験 問25
ストラテジ系企業活動 › 会計・財務
这道题的解析和你的作答记录。
解説
問 25
- ア
正解 正确答案是 ア「自有资本周转率」。首先把三个指标还原成定义式来确认。自有资本利润率（ROE）是衡量企业把股东投入的自有资本多有效率地转化为利润的盈利性指标，自有资本利润率 = 利润 ÷ 自有资本 × 100（%）。销售利润率表示销售额中有多少作为利润留存下来，销售利润率 = 利润 ÷ 销售额 × 100（%）。而自有资本周转率是衡量自有资本在一年间产生了多少倍销售额的效率性指标，自有资本周转率 = 销售额 ÷ 自有资本（次）。把这两者相乘，就得到（利润 ÷ 销售额）×（销售额 ÷ 自有资本），分子与分母的销售额被约分，变成 利润 ÷ 自有资本，也就是自有资本利润率本身。也就是说，ROE 可以分解为“赚钱的厚度（销售利润率）”与“本金周转的快慢（自有资本周转率）”之积，填入空栏 a 的就是自有资本周转率。用具体例子确认：若某企业销售额 1,000 万日元、利润 50 万日元、自有资本 250 万日元，则销售利润率 = 50 ÷ 1,000 = 5%，自有资本周转率 = 1,000 ÷ 250 = 4 次，乘积为 5% × 4 = 20%，与直接计算的 50 ÷ 250 = 20% 一致。这一分解还可以用于指引经营改善的方向：要提高 ROE，要么提高利润率，要么加快资本的周转。因此 ア 是恰当的。
错误イ
自有资本比率用 自有资本 ÷ 总资本（总资产）× 100 求得，是表示无需偿还的自有资本占整体多大比例的安全性（财务健全性）指标。即使与销售利润率相乘，也只得到（利润 ÷ 销售额）×（自有资本 ÷ 总资本），销售额和自有资本都无法约分，因而得不到 利润 ÷ 自有资本，算式不成立。另外，对于 利润 ÷ 总资本 的总资本利润率（ROA），乘以自有资本比率的倒数（财务杠杆 = 总资本 ÷ 自有资本）确实能得到 ROE，但本题的空栏终究是要与销售利润率相乘的项，所以仍是错误的。
错误ウ
盈亏平衡点比率用 盈亏平衡点销售额 ÷ 实际销售额 × 100 求得，是衡量当前销售额下降到什么程度就会转为亏损，即经营的安全余裕度的指标。其分子与分母都是以销售额为基础的量，自有资本完全不出现，因此即使与销售利润率相乘也无法构成自有资本利润率（利润 ÷ 自有资本）。盈亏平衡点分析是把成本分为固定成本和变动成本来考察保本线的方法，与分解资本盈利性的算式目的不同。
错误エ
流动比率用 流动资产 ÷ 流动负债 × 100 求得，是衡量短期偿付能力（安全性）的指标，用来看一年以内可变现的资产比一年以内需偿付的负债多出多少，一般认为 200% 以上较为理想。由于只处理资产负债表中的流动项目，算式中既不出现销售额也不出现自有资本，与销售利润率相乘也得不到自有资本利润率。把安全性指标带进盈利性的分解式，这一点是错误的。
ここがポイント
- 自有资本利润率（ROE）的分解 —— 自有资本利润率 = 利润 ÷ 自有资本、销售利润率 = 利润 ÷ 销售额、自有资本周转率 = 销售额 ÷ 自有资本，因此 销售利润率 × 自有资本周转率 中销售额被约分，结果等于自有资本利润率。比起死记指标名称，把指标展开成定义式、确认能否约分才是可靠的解题方法。
- 按用途给经营指标分类 —— 区分盈利性（自有资本利润率、总资本利润率、销售利润率）、效率性（自有资本周转率、总资本周转率、存货周转率）、安全性（自有资本比率、流动比率、速动比率），并记住盈亏平衡点比率是衡量距保本线还有多少安全余裕度的指标。
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