問3
頻出度★★★
ROE (Return On Equity) を説明したものはどれか。
平成25年度 秋期 ITパスポート試験 問3
ストラテジ系企業活動 › 会計・財務
这道题的解析和你的作答记录。
解説
問 3
错误ア
这是对 ROA (Return On Assets，总资产收益率) 的说明。ROA 用 利润 ÷ 总资产 × 100 (%) 求得，其分母不是自有资本，而是把股东提供的自有资本和债权人提供的借款 (负债资本) 合在一起的全部资产。选项中“不仅站在股东的立场，还包括债权人在内，从资金提供者的角度，表示企业所拥有的全部资产的盈利性”这一表述，正说明分母取的是总资产，与分母取自有资本的 ROE 不同。
错误イ
这是对 EVA (Economic Value Added，经济增加值) 的说明。EVA 是从税后营业利润中减去投入资本所对应的资本成本 (股东和债权人期望的最低回报) 之后的金额，用金额来衡量“产生了多少超过资本成本的利润”。ROE 并不与资本成本作比较，只表示利润与自有资本之比，所以不符合。
错误ウ
这是对 PER (Price Earnings Ratio，市盈率) 的说明。PER 用 股价 ÷ 每股利润 (EPS) 求得，用来观察股价被买到了每股利润的多少倍，即股票市场对其评价是偏贵还是偏便宜。它使用股价这一市场数据，因此与考察财务报表上自有资本与利润之间关系的 ROE 对象不同。
- エ
正解 正确答案是 エ「表示相对于自有资本产生了多少利润的指标」。ROE (Return On Equity) 在日语中称为自己資本利益率 (株主資本利益率)，中文即净资产收益率，用 净利润 ÷ 自有资本 × 100 (%) 计算。分母的自有资本 (净资产) 由股东出资的资本和公司内部留存的利润构成，是没有偿还义务的资金。因此 ROE 是表示“企业运用股东投入的钱、多有效率地赚到了利润”的指标，数值越高，就可判断从股东角度看资本的运用效率越好。从英文名称来解读，Return (利润) On (相对于) Equity (自有资本)，正好与选项 エ 的“相对于自有资本产生了多少利润”这一表述直接对应。只要关注分母是什么 (是自有资本还是总资产)，就能可靠地区分各种盈利性指标。
ここがポイント
- ROE (净资产收益率) = 净利润 ÷ 自有资本 × 100 (%)。它表示相对于股东提供的无需偿还的资金 (自有资本) 创造了多少利润，体现从股东角度看的资本运用效率。数值越高，效率越好。
- 盈利性指标要靠分母来区分。分母是自有资本就是 ROE，是总资产 (自有资本 + 负债资本) 就是 ROA。投资指标 PER 是股价 ÷ 每股利润 (分母是每股利润)，EVA 是超过资本成本的利润金额 (不是比率，没有分母)。英文名称 (Equity / Assets / Price・Earnings) 就是判断分母和分子的线索。
用語