問2
頻出度★★★
ROE (Return on Equity) を説明したものはどれか。
平成25年度 春期 ITパスポート試験 問2
ストラテジ系企業活動 › 会計・財務
这道题的解析和你的作答记录。
解説
問 2
错误ア
这是对商品周转率（存货周转率）的说明。用 销售额 ÷ 存货（库存金额）求得，表示在一定期间内库存更替了多少次。它是考察资产运转得有多么不浪费的效率性（活动性）指标，而不是把利润放在分子上的盈利性指标。周转率越高，表示库存没有积压、销售得越有效率，但它与净资产和本期净利润都无关，所以不能作为 ROE 的说明。
错误イ
这是对安全性（财务稳健性）指标的说明。它用于考察企业会不会陷入无力支付或破产，股东权益比率（净资产 ÷ 总资本）、流动比率（流动资产 ÷ 流动负债）、速动比率、负债比率等都属于此类。财务分析中把盈利性、安全性、效率性区分开来处理，而 ROE 是衡量赚取利润能力的盈利性指标，与衡量支付能力宽裕程度的安全性指标目的不同。虽然两者都会出现“净资产”这个词，但可以按分子上是否放利润来区分。
- ウ
正解 正确答案是 ウ“表示相对于净资产（自有资本）的盈利性的指标”。ROE (Return on Equity) 在中文里称为净资产收益率（股东权益报酬率），按 本期净利润 ÷ 净资产 × 100 (%) 计算。直接拆读英文名称就是 Return（利润）on（相对于）Equity（净资产），从名称本身就能看出分母是净资产、分子是利润。作为分母的净资产（自有资本）由股东出资的资本和公司内部留存的利润构成，是无需偿还的资金，因此 ROE 表示的是“企业运用股东交托的资金，赚取利润的效率有多高”。数值越大，就被评价为从股东角度看资本的运用效率越好，它也是投资者挑选投资对象时的代表性判断依据。因此，把它表述为相对于净资产这一本钱的盈利性指标的 ウ，才是对 ROE 的正确说明。
错误エ
这是对股利支付率（派息率）的说明。用 股息 ÷ 本期净利润 × 100 (%) 求得，表示在赚到的利润中把多少拿出来分配给股东，是利润的分配方针。ROE 是把“赚了”多少利润与净资产相对比的指标，而股利支付率是表示把赚到的利润怎样“分配”出去的指标，着眼点不同。另外，它也容易与 每股股息 ÷ 股价 求得的股息率（股利收益率）混淆，所以最好按分母是什么来梳理清楚。
ここがポイント
- ROE（净资产收益率）= 本期净利润 ÷ 净资产 × 100 (%)。它是表示相对于股东投入的无需偿还的资金赚取了多少利润的盈利性指标，数值越高，从股东角度看资本的运用效率越好。英文名称 Return on Equity 本身就原样体现了“相对于净资产的利润”这一算式形态。
- 财务指标要按盈利性、安全性、效率性这 3 个分类，以及分母是什么来区分。分母是净资产就是 ROE，是总资产就是 ROA（总资产收益率），是销售额就是销售利润率，这些都属于盈利性。股东权益比率和流动比率属于安全性，商品周转率属于效率性。股利支付率（股息 ÷ 本期净利润）表示的是赚到的利润的分配方针，不是盈利性指标。
用語